奥巴马连任人民币连续升值或不可持续

奥巴马连任 美宽松政策有望延续

专家认为，美“财政悬崖”问题仍是市场焦点，人民币连续升值或不可持续

花费数十亿美元的美国大选7日凌晨终于尘埃落定，奥巴马成功连任美国总统。除了奥巴马继续入主白宫外，民主党与共和党两党都守住了自己在国会参众两院的多数党地位，选举后的华盛顿政治格局与选前相比几乎没有变化。意味着“财政悬崖”和超宽松货币政策等状况仍将维持。接受《经济参考报》记者采访的专家表示，美国大选之后市场将重新判断人民币汇率走势，一段时间内人民币对美元汇率不会像大选之前保持单向升值，而国际热钱流入的压力也将逐渐趋于平和。

困局

“财政悬崖”阴云难消

根据美国各大电视网出口民调结果与大部分计票结果，奥巴马在全部538张选举人票中获得至少303张，远远多于取胜必需的270张。奥巴马成为二次大战以来第二位在失业率高于6%之际还能连任的美国总统。

除了白宫主人依旧外，共和党当天在大选中保住国会众议院多数党地位，而民主党则保住在参议院的多数党地位，两党分治国会两院的格局也将继续。选举前，这种府会分治在一定程度上造成了华盛顿的政治僵局。

奥巴马7日凌晨在芝加哥竞选总部发表获胜演讲时说，自己第二任期将与两党领袖开展合作，削减赤字、改革税收和移民制度，还将找时间与罗姆尼会面，商讨让国家前行的办法。

在奥巴马之前，罗姆尼也在波士顿的竞选总部对支持者发表讲话说，美国当前面临严峻挑战，两党应停止在国会的相互阻挠。

众议院议长博纳在奥巴马当选后发表声明说，美国选民让奥巴马连任，同时让共和党继续拥有众院控制权，如果说这样做有什么目的的话，那应该是要求两党寻找共同点，采取措施发展经济、创造就业。

奥巴马在讲话中强调，美国正在改善的轨道上“前进”“我们的经济在好转，长达10年的战争在结束，一场持久的选战已结束。”但不能忽视的是，奥巴马连任后立刻面临着一系列艰巨“硬仗”要打：每年1万亿美元的赤字需要解决，16万亿美元的国家债务亟待削减，昂贵的社会保障体系需要大修大改，“财政悬崖”更是近在咫尺。

美国民众担心的是不管谁获胜，政府都得应对“财政悬崖”及其深远的经济影响。因为无论是民主党的奥巴马还是共和党的罗姆尼，都很难在国会争取到对方领袖的妥协，国会难有行动令总计6000亿美元的增税和减支方案在明年初自动生效为法律———这便是众所周知的“财政悬崖”。

“目前的政治局势非常不利于我们解决经济问题，”Loom is Sayles的资深债券投资人福斯表示。

对 比 而 言 ，波 士 顿 投 资 机 构A m eriprise Financial的首席投资策略师大卫·乔伊则对两党达成协议表示乐观，他预计年底前会达成短期协议。“我公司已增加了与公司驻华盛顿代表的接触，目前每周至少交流一次，有时甚至数次。”

不过，巴克莱分析师认为，奥巴马当选将使得10年期美债收益率从现在的1.74%左右降至1.5%或更低，因“财政悬崖”相关忧虑将升温。

动向

延续宽松政策概率大

奥巴马赢得连任消息公布后，亚洲股市扭转了7日早些时候的跌势，转而小幅走高，美国股指期货和美元也收复了部分失地，市场将奥巴马胜选解读为美国的宽松货币政策可能还会继续。

亚洲大部分市场7日早盘均走低，但在大选结果揭晓后转而小幅走高。澳大利亚S& P/A SX 200指数涨幅扩大，收盘涨0.7%，报4516.60点。香港恒生指数止跌回升，盘中涨0.4%。其他股指反应则较为温和，日经指数涨0.1%，因日元走强遏制了股市涨势。韩国综合指数也上涨0.1%。美元对日元一度跌破80日元，10年期美国国债走高，收益率跌6个基点，至1.69%。

亚洲市场现货黄金价格报每盎司1722.23美元，较前结算价上涨0.3%。当奥巴马拿下关键的“摇摆州”俄亥俄州的消息发出时，金价升至盘中高位每盎司1726.50美元。希卡(SICA )财富管理公司总裁杰佛瑞·希卡表示，未来几天金价涨幅可能会高达100美元，因投资者认为奥巴马连任意味着宽松货币政策的延续。

投资者关注的另一主要问题是谁将领导美联储。目前尚不清楚伯南克是否会在2014年1月任期到期时谋求第三任，此前传出罗姆尼将不会提名伯南克出任美联储主席。市场人士预计，如果奥巴马连任，伯南克推行的货币政策得到维持的希望也将增大。

一些华尔街及华盛顿人士曾抨击伯南克的宽松货币政策损及美元、拉抬汽油和食品价格，在未来有可能引发通胀飙升。美联储大举购债的结果是，近期国债利率跌至二战以来最低水平。许多人警告称，利率终究会上涨并损害经济增长，美联储只是在拖延时间而已。

然而有观点认为，在四年前全球信贷紧俏重创金融市场后，由伯南克担任主席的美联储一直是推动金融市场复苏的力量。市场走势肯定了伯南克的政策，标准普尔500指数自2009年初以来已上涨了50%。

影响

人民币汇率走势有新见解

由于奥巴马获胜意味着美国目前的宽松的政策将持续，市场避险情绪有所缓解，美元对主要货币汇率全线下挫，美元指数跌至日低80.29，而各非美货币对美元则全面走高：欧元对美元触及日高1 .2873；英镑对美元突破1.60关口；澳元对美元刷新一个月高点1.0459。

人民币对美元汇率也不例外，同样显现出强势。中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2012年11月7日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.3067元，美元对人民币较前个交易日再次下跌11个基点。而截至收盘，美元对人民币询价系统收于6.2441，较前一交易日下滑15个基点。值得注意的是，人民币开盘即触及1%的波幅上限。这是人民币对美元汇率在十个交易日第九次触及“涨停”水平。市场人士表示，鉴于7日全天投资者都在关注美国大选的状况，市场观望氛围浓厚而交投清淡，汇市或将在此后几天内才会出现较大波动。

从今年7月底至今，人民币对美元重显强势，至今已经累计升值约2.4%，市场已在不知不觉中转换了年初看空人民币的预期。不过，尽管美国大选的结果进一步打压了美元汇率，但人民币对美元的升值趋势似乎也难长久，市场可能会对人民币未来的走势进行重估。

国家行政学院决策咨询部副主任陈炳才在接受《经济参考报》记者采访时表示，实际上，在Q E3之后，美元指数并没有明显的下跌趋势，美联储所做的只是在对自身的资产负债表进行结构调整，而非整体资产负债表的扩张，也就是说，实际的货币供应量并没有增加。他指出，“未来市场的情绪将不是单向的，市场将重新判断人民币汇率未来的走势，在短时间内，汇率将呈现波动。”

兴业银行首席经济学家鲁政委在接受媒体采访时表示，奥巴马当选对中国“短多长空”。奥巴马是支持量化宽松(Q E)的，短期内美元不会出现持续走强。奥巴马对人民币汇率问题较为温和，这对于中国货币政策来说，意味着在汇率和热钱上的压力会更小，也意味着人民币连续升值的步伐有所放缓，国际热钱流入的压力也将逐渐趋于平和。

中信银行总行国际金融市场专家刘维明也表示，美国大选对人民币汇率的影响是短期的，实际上，不论是奥巴马还是罗姆尼竞选成功，对华政策都会保持一定稳定性，反而是美国的“财政悬崖”问题和欧债危机问题，值得市场关注。一旦风险集中爆发，人民币升值趋势就可能戛然而止。（记者　闫磊　张莫）